3月28日消息，中信建投研報表示，今年以來，低空經濟領域行業和政策利好頻發。3月，“低空經濟”首次寫入政府工作報告，提出“積極打造低空經濟等新增長引擎”；3月18日，民航局會議中提出推進低空經濟高質量發展相關工作，低空經濟是新質生產力的代表、是全球競逐的戰略性新興產業方向等。碳纖維主要特性之一是減重增強，其拉伸強度是鋼鐵的5倍以上，重量只有鋼鐵的1/4左右，在低空飛行器領域應用前景廣闊。低空經濟領域有望成為碳纖維又一大下游需求增長點。產品價格方面，碳纖維價格已達相對低位，后續隨已投產能的消化和需求增長景氣格局有望改善。

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中信建投|低空經濟政策利好頻發，看好對碳纖維的需求促進

今年以來，低空經濟領域行業和政策利好頻發。3月，“低空經濟”首次寫入政府工作報告，提出“積極打造低空經濟等新增長引擎”；3月18日，民航局會議中提出推進低空經濟高質量發展相關工作，低空經濟是新質生產力的代表、是全球競逐的戰略性新興產業方向等。碳纖維主要特性之一是減重增強，其拉伸強度是鋼鐵的5倍以上，重量只有鋼鐵的1/4左右，在低空飛行器領域應用前景廣闊。低空經濟領域有望成為碳纖維又一大下游需求增長點。產品價格方面，碳纖維價格已達相對低位，后續隨已投產能的消化和需求增長景氣格局有望改善。

24年以來，低空經濟領域行業和政策利好頻發。3月，“低空經濟”首次寫入政府工作報告，提出“積極打造低空經濟等新增長引擎”；3月18日，民航局會議中提出推進低空經濟高質量發展相關工作，低空經濟是新質生產力的代表、是全球競逐的戰略性新興產業方向等。

低空經濟利好政策頻發，看好對碳纖維的需求促進

低空經濟是以各種有人駕駛和無人駕駛航空器的各類低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領域融合發展的綜合性經濟形態，在促進經濟發展、加強社會保障、服務國防事業等方面發揮著日益重要的作用。目前，低空領域的主要產品有備受關注的eVTOL（電動垂直起降飛行器）、無人機、直升機、傳統固定翼飛機等。從應用場景區分,低空經濟可以劃分為城市場景（城市空中交通）和非城市場景（偏遠地區的工業、農業、林業、漁業和建筑業的作業飛行以及醫療救援、搶險救災、氣象探測、海洋監測、科學實驗、教育訓練、文化體育等方面的飛行活動）。

今年以來，低空經濟領域行業和政策利好頻發。2月，在國務院新聞辦公室就交通運輸高質量發展服務中國式現代化舉行新聞發布會中，中國民用航空局指出2023年我國低空經濟規模超5000億元，2030年有望達到2萬億元；截至2023年底，

我國通航企業達到689家，在冊通用航空器3173架，通用機場451個，全年作業飛行135.7萬小時，近三年年均增速超過12%；無人機設計制造單位大概有2000家，運營企業接近2萬家，國內注冊無人機126.7萬架，同比2022年增長了32.2%，飛行2311萬小時，同比增長11.8%。

3月，“低空經濟”首次寫入政府工作報告，提出“積極打造低空經濟等新增長引擎”；3月18日，民航局會議中提出推進低空經濟高質量發展相關工作，低空經濟是新質生產力的代表、是全球競逐的戰略性新興產業方向等。

碳纖維主要特性之一是減重增強，其拉伸強度是鋼鐵的5倍以上，重量只有鋼鐵的1/4左右，具有高強、輕質、耐高溫、耐腐蝕的特點，在低空飛行器領域應用前景廣闊。

23年，億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器獲得由中國民航局頒發的標準適航證，成為全球首個獲得適航證的無人駕駛載人電動垂直起降（eVTOL）航空器。24年3月，吉林化纖在互動易平臺表示，公司碳纖維產品億航智能已有試用，并且與大疆無人機、騰盾無人機、青島直升機航空、廈門漢飛鷹航空科技、四川垚磊科技都有合作。長期來看，低空經濟領域有望在民用航空、體育休閑，以及風電葉片、壓力容器、光伏熱場材料等新能源領域之外，成為碳纖維又一大下游需求增長點。

碳纖維價格已達相對低位，后續隨已投產能的消化和需求增長景氣格局有望改善

當前碳纖維價格和板塊整體盈利已經處在相對低位，根據百川盈孚數據，截至3月下旬，T300級別中，12K碳纖維85-95元/千克、24/25K碳纖維75-80元/千克、48/50K碳纖維70-75元/千克，T700級別12K碳纖維130-150元/千克，碳纖維板塊產品同比降幅整體在30%左右，相較于2022年的價格高點整體降幅在50%左右，主要系近兩年投產產能較多，短期對市場造成一定程度的沖擊。但從近幾年價格數據來看，自23Q4以來整體降幅已經趨穩，同時已經處于相對低位，后續隨風電、光伏熱場材料、壓力容器等新能源領域滲透提升，以及低空經濟無人機、飛行器等領域需求的釋放，碳纖維板塊產品的景氣格局和盈利有望修復。

（1）宏觀經濟大幅波動風險：碳纖維產品應用廣泛，并且和社會生產生活、宏觀經濟關聯度較高，宏觀經濟大幅波動時會影響產業鏈景氣。

（2）產業鏈產品需求不及預期：產業鏈整體或者某些環節需求偏弱時，可能影響整體盈利。

（3）下游高端新產品應用拓展不及預期：碳纖維下游快速增長和新興領域產品眾多，新興領域拓展空間較大，若下游高端新產品應用拓展較慢，將對產業長期成長來帶不利影響。

（4）原材料大幅波動風險：全球大宗原料價格波動較大，碳纖維主要原輔材料、燃料和能源價格波動都會導致生產成本增加，進而影響公司盈利。