《金融時報》記者近日在采訪中發現，今年以來，多家保險公司股權通過公開掛牌的方式尋求轉讓，在部分中小險企股權轉讓遇冷的背景下，一些地方國資、新能源車企以及外資機構等紛紛瞄準保險賽道，通過股權收購獲取保險行業“入場券”。

險企股權流拍遇冷，新勢力競相追逐遇熱……在這一冷一熱之中，我國保險業股權正在發生顯著變化。隨著背后資本更迭的完成，保險業也將進一步找準定位，延展優勢，逐步打磨升級商業模式，走出一條高質量發展之路。

“一半冰水”：掛牌多成交少

今年以來，已有多家保險公司“扎堆”轉讓股權或在交易所掛牌出售。記者梳理發現，目前就有中意財險、安誠財險、北京人壽、華泰保險、長城人壽、中煤財險、永誠財險等多家保險公司的股權，正在產權交易所掛網尋找買家。

具體來看，中意財險51%股權在北京產權交易所掛牌轉讓，轉讓方為中國石油集團資本有限責任公司，轉讓低價為77377萬元。信息披露起止日期為2023年12月1日至12月28日；北京供銷社投資管理中心擬出清所持有的北京人壽41億股股份，占總股本的13.986%，預披露時間截止到2023年12月25日；華泰保險6600000股股份（占總股本的0.1641%）在北京產權交易所公開掛牌轉讓，底價6502萬元。信息披露起止日期為11月23日至12月20日；安誠財險925萬股股份（0.2269%股權）在上海聯合產權交易所掛牌轉讓，轉讓底價1110萬元，轉讓方為重慶通盛實業；云南冶金集團股份有限公司擬通過廣東產交所轉讓所持有的誠泰財險1.9億股股份（占總股本的3.18%），轉讓底價約1.56億元，掛牌起止日期為2023年11月10日至2023年12月7日……

為何多家保險公司股權擬轉讓變更？在業內人士看來，雖然各家保險公司股權變動的原因各不相同，但主要涉及兩個方面，一方面是響應央企“回歸主業”，對自身資本布局進行調整。今年6月國務院國資委印發《國有企業參股管理暫行辦法》，明確指出要嚴格執行國有資產投資監督管理有關規定，堅持聚焦主責主業，符合企業發展戰略規劃，嚴控非主業投資，不得通過參股等方式開展投資項目負面清單規定的禁止類業務。這就包括中航安盟財險50%股權、中煤財險8.20%股權、永誠財險6.57%股權等。

另一方面，隨著保險業轉型改革進入深水區，行業發展面臨的挑戰加大，盈利增速放緩，不少保險公司股東回報水平以及預期有所下降。為了優化業務組合，部分股東會嘗試退出回報不理想的股權投資，或為了兌現投資收益和補充營運資金，變現手里的保險公司股權投資。

然而，在保險業持續深化轉型的大背景下，很多保險公司尤其是中小險企股權轉讓的成交情況并不理想，甚至出現多次折價卻難覓買家的情況。例如，此前，百年人壽、國寶人壽、安誠財險、幸福人壽、誠泰財險等保險公司掛牌出售的股權均遭到流拍。業內人士認為，縱觀近年來保險公司的保費規模和利潤貢獻，馬太效應愈發明顯，強者愈強、弱者愈弱，中小保險公司生存空間出現被進一步壓縮的趨勢。社會資本進入中小險企的意愿降低，各類資本對這類險企股權的熱度也在降低。

“一半火焰”：新勢力競相跨界布局

與部分險企股東萌生退意相對的是，在行業發展更趨于理智之際，一些真正看好保險業發展的新勢力，選擇在此時“入場”或加碼布局。

地方國資頻頻加碼保險領域。例如，12月1日，金融監管總局官網披露，同意中航投資控股有限公司將持有的中航安盟財險50%股權轉讓給蜀道投資集團有限責任公司。據悉，蜀道集團是重組整合四川省交通投資集團有限責任公司和四川省鐵路產業投資集團有限責任公司，通過新設合并方式組建的四川省屬國有企業。作為蜀道集團實際控制人四川省國資委，旗下已擁有錦泰財險、國寶人壽兩大保險公司，此次成功拿下中航安盟財險50%的股權，四川省國資在保險領域的業務版圖又得以進一步擴張。

再例如，11月29日，錦泰財產官網披露，國投資本向成都交子金融控股集團有限公司及成都環境投資集團有限公司轉讓其所持本公司2.2億股股份事項，已于2023年11月28日完成全部過戶登記手續。據悉，成都交子金控集團作為成都市國資委控股的大型地方國有企業，原即為錦泰保險第一大股東，通過股權受讓，持股比例從24.5%增至33%，新晉股東成都環境集團則持股11.5%。

與此同時，新能源車企的跨界入局也備受關注。今年5月，原銀保監會發布易安財險變更股東的批復，同意比亞迪受讓易安財險10億股股份，持股比例為100%。隨后，易安財險宣布更名為比亞迪財險。7月，比亞迪財險獲比亞迪增資30億元，注冊資本達到40億元。11月8日，金融監管總局披露的批復文件顯示，同意比亞迪財險變更業務范圍，新增了“機動車保險，包括機動車交通事故責任強制保險和機動車商業保險”。業內人士認為，新能源車企的入局主要是出于本身行業發展的思考，是一個大的趨勢。從車險發展而言，保險公司與主機廠商的結合與能力互補，才能更好經營未來的車險業務。

注冊資本低、準入門檻低的保險中介機構更是備受車企的追捧。例如，11月8日，金融監管總局發文稱，已批準寶馬（中國）保險經紀有限公司、安顧方勝保險經紀有限公司經營保險經紀業務；此前，蔚來汽車通過安徽蔚來數據科技有限公司收購匯鼎保險經紀有限責任公司；銀建保險經紀有限公司出現股權變更，股權穿透后實際控制人為理想汽車公司，如今該公司已更名為北京理想保險經紀有限公司；特斯拉、小鵬等車企更是在此前就已涉足保險中介領域。

此外，中國市場巨大的發展潛力，也不斷吸引著國外機構加大布局。今年8月，德國安顧集團及其權屬企業在德華安顧人壽的持股比例由50%提升至65%。其中，德國安顧集團股份公司持有德華安顧人壽35%的股權，并通過其子公司德國安顧人壽持股30%，山東省國有資產投資控股有限公司持股35%。另外，有信息顯示，今年5月，監管批準上海映雪投資管理中心（有限合伙）持有的京東安聯財產保險有限公司53613000股股份轉讓給德國安聯保險集團（AllianzSE）。轉讓后，德國安聯保險集團（AllianzSE）持有公司股份858613000股，持股比例為53.33%，上海映雪投資管理中心（有限合伙）不再持有股份。