截至目前，已有5家險企獲批永續債發行，累計獲批發行規模645億元。業內人士指出，永續債具有靈活性和可持續性，可作為險企融資的重要工具。

太平人壽擬發行200億永續債“補血”

關于此次永續債發行，太平人壽表示，所募集資金將會用于補充核心二級資本，提高公司償付能力，為公司業務的良性發展創造條件，支持業務持續穩健發展。

據太平人壽2023年第三季度償付能力報告（以下簡稱報告）顯示，截至本季度末，公司的綜合償付能力充足率為161.94%，核心償付能力充足率為80.97%，分別較2023年二季度末下降了34.7個百分點和17.4個百分點。

對此，太平人壽解釋，影響償付能力的主要原因，是受折現率下行及資本市場波動等因素影響，凈資產下降導致實際資本降低。報告顯示，截至今年三季度末，太平人壽的實際資本為1,376億元，較二季度末減少381億元。

此次，報告顯示，太平人壽2023年一季度和二季度的風險綜合評級均為AA級，并無變化。公司2023年三季度的風險綜合評級則尚未公布。

財聯社記者注意到，太平人壽在報告中對下季度末的償付能力情況作出預測。數據證實，在不進行“補血”的情況下，太平人壽的償付能力充足率還存在進一步下降的空間。

報告顯示，預計到今年四季度末，太平人壽的綜合償付能力充足率將進一步下降至150.08%，核心償付能力充足率則進一步下降至75.04%。

目前，太平人壽尚未披露200億元永續債的具體發行時間。中國太平披露公告顯示，該債券的發行利率將按照市場化的簿記建檔程序確定，每5年調整一次，在第5年及之后的每個付息日附太平人壽有條件贖回權。

永續債成“新寵”年內獲批險企增至5家

此外，財聯社記者注意到，進入四季度以來，險企發債頻率明顯加快，其中永續債發行逐漸嶄露頭角，并有成為險企發債“新寵”的趨勢。

據全國銀行間同業拆借中心數據顯示，年內至今共有20筆險企債券落地，其中11月和12月（截至12月9日）合計就有7筆。與過去月份不同的是，上述7筆債券中，僅有3筆為險企資本補充債，另外4筆皆為永續債，占比超過一半。

其中，泰康人壽首期發行50億元永續債已于11月10日上市，票面利率3.7%；太保人壽首期發行120億元永續債和人保健康首期25億元永續債分別于12月1日和7日上市，票面利率均3.5%；農銀人壽的20億元永續債將于12月12日上市。

記者查詢國家金融監管總局網站發現，加上太平人壽，年內截至目前獲監管批復發行永續債的保險企業共有5家。其中，泰康人壽、太保壽險和太平人壽獲批發行永續債規模均為200億元，累計獲批永續債發行規模已達到645億元。

據了解，2022年8月，中國人民銀行、原銀保監會聯合發布的《關于保險公司發行無固定期限資本債券有關事項的通知》，對險企永續債的發行要求、條款設置、信息披露和余額管理等做出規定，為險企發行永續債提供了制度依據。

為何今年險企永續債發行需求較強烈？據業內人士指出，自2022年一季度《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》（“償二代二期工程”）全面實施后，監管機構對險企核心資本認定趨嚴，險企償付能力出現大幅下滑，通過發行永續債補充核心資本的需求不斷增加。

國家金融監管總局數據顯示，截至2023年第三季度末，保險業綜合償付能力充足率為194%，同比下降約26.8個百分點；核心償付能力充足率為126%，同比下降約22.1個百分點。

國研新經濟研究院創始院長朱克力表示，因為保險公司需要不斷補充資本金以滿足監管要求和業務需求，永續債作為一種重要的資本補充工具，具有靈活性和可持續性，從而受到保險公司的青睞。