財(cái)聯(lián)社1月10日訊中國人壽與新華保險(xiǎn)分別出資250億元發(fā)起設(shè)立的私募基金公司有了新進(jìn)展。

1月10日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“中基協(xié)”）官網(wǎng)信息顯示，一家名為“國豐興華（北京）私募基金管理有限公司”的私募機(jī)構(gòu)已于1月8日正式完成登記備案，該機(jī)構(gòu)正是2023年12月22日，由新華資產(chǎn)和國壽資產(chǎn)分別出資50%共同發(fā)起設(shè)立的私募基金管理人公司。

由于險(xiǎn)企出資規(guī)模高達(dá)500億元的私募證券投資基金，采取雙層架構(gòu)模式，且投向二級市場，在業(yè)內(nèi)實(shí)屬罕見，這也是這只基金管理人引來市場關(guān)切的原因所在。據(jù)悉，2023年12月28日，國豐興華（北京）私募基金管理有限公司首次提交備案申請，并于2024年1月3日開始辦理，累計(jì)辦理時(shí)間僅花3.23天，備案速度極快。

國壽資產(chǎn)內(nèi)部人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，堅(jiān)持扶優(yōu)限劣的原則，中基協(xié)對對治理結(jié)構(gòu)健全、業(yè)務(wù)運(yùn)作合規(guī)、持續(xù)運(yùn)營穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)控制有效、管理團(tuán)隊(duì)專業(yè)、誠信狀況良好的私募基金管理人，提供了私募基金產(chǎn)品快速備案服務(wù)。業(yè)內(nèi)人士表示：“中國人壽、新華保險(xiǎn)通過權(quán)益法在基金的后續(xù)計(jì)量中，有望降低權(quán)益投資波動(dòng)”。

國壽、新華500億新設(shè)私募有新進(jìn)展，基金管理人公司已完成登記備案

2023年11月29日，新華保險(xiǎn)曾發(fā)布對外投資公告稱，將同中國人壽分別出資250億元共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金有限公司，暫定名為“鴻鵠私募證券投資基金有限公司”。

同時(shí)，其控股子公司新華資產(chǎn)與中國人壽控股子公司國壽資產(chǎn)擬分別出資500萬元共同發(fā)起設(shè)立基金管理人公司，即這只剛剛完成備案的國豐興華（北京）私募基金管理有限公司，來擔(dān)任鴻鵠私募證券投資基金有限公司的管理人。

公開信息顯示，國豐興華（北京）私募基金管理有限公司注冊資本達(dá)1000萬元，目前高管數(shù)量3人，員工人數(shù)8人，具備基金從業(yè)資格人數(shù)8人。

高管方面，公司法定代表人、執(zhí)行董事為楊琳，總經(jīng)理為李杰，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人、信息填報(bào)負(fù)責(zé)人為張振。

據(jù)悉，3位高管均來自國壽系、新華系。其中，楊琳為國壽資產(chǎn)權(quán)益部總經(jīng)理，曾任中國人壽戰(zhàn)略規(guī)劃部高級經(jīng)理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理以及國壽資產(chǎn)權(quán)益部總經(jīng)理等；張振曾任國壽資產(chǎn)創(chuàng)新投資事業(yè)部SVP；總經(jīng)理張振則來自新華系，為新華資產(chǎn)研究部副總經(jīng)理。

目前，“鴻鵠私募證券投資基金有限公司”尚未有備案信息。據(jù)了解，該基金期限為10+N年，在10年期屆滿后，可以通過變更備案的方式進(jìn)行延期，或者經(jīng)雙方協(xié)商一致后退出。

此前，新華保險(xiǎn)在公告中表示，設(shè)立新私募基金是為進(jìn)一步增加符合公司投資策略的長期投資資產(chǎn)，優(yōu)化保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債匹配，提高資金使用效率。

中基協(xié)相關(guān)人士表示，為支持私募基金在服務(wù)國家戰(zhàn)略、推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級等方面發(fā)揮積極作用，中基協(xié)對承擔(dān)國家產(chǎn)業(yè)或區(qū)域戰(zhàn)略實(shí)施等重點(diǎn)基金，在政策溝通、專項(xiàng)輔導(dǎo)、綠色通道等方面提供了專屬服務(wù)。

基金后續(xù)運(yùn)作償付能力計(jì)量仍需穿透，國壽、新華短期業(yè)績波動(dòng)有望被熨平

一直以來，中長期資金不足仍是制約資本市場健康發(fā)展的突出問題。數(shù)據(jù)顯示，目前中長期資金持股占比不足6%，遠(yuǎn)低于境外成熟市場普遍超過20%的水平，險(xiǎn)資未來提升入市規(guī)模和比重仍有較大空間。

2023年9月，金融監(jiān)管總局下調(diào)了保險(xiǎn)公司投資特定股票的風(fēng)險(xiǎn)因子。緊接著，2023年10月，財(cái)政部調(diào)整了商業(yè)保險(xiǎn)公司績效評價(jià)辦法，加強(qiáng)了長周期考核，這些政策旨在積極推動(dòng)長期資金入市。

信達(dá)證券分析師王舫朝表示，合資私募基金的設(shè)立既一定程度上彰顯了險(xiǎn)資對市場低位的判斷，同時(shí)又能通過長期股權(quán)投資形式減少現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對于損益表的影響，保險(xiǎn)公司長期投資收益率或有望提升。

據(jù)悉，在新金融工具準(zhǔn)則下，若險(xiǎn)企直接投資權(quán)益市場，公允價(jià)值變動(dòng)將直接計(jì)入當(dāng)期損益，利潤表波動(dòng)將有所加大。

“中國人壽和新華保險(xiǎn)聯(lián)合設(shè)立私募基金將使用長期股權(quán)投資權(quán)益法計(jì)量，預(yù)計(jì)更多計(jì)入FVOCI（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)）中，將有望降低權(quán)益投資波動(dòng)，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)不直接影響上市公司凈利潤。”王舫朝表示。

值得注意的是，據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，償二代二期下上市公司主體仍需對公司型基金所持有的股票進(jìn)行穿透并計(jì)量最低資本，不過考慮到9月《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》降低對滬深300股票市場風(fēng)險(xiǎn)因子（從0.35下降至0.3），對償付能力壓力相對有限。

據(jù)東吳證券估算，若250億元全部配置滬深300股票，對中國人壽和新華保險(xiǎn)2023年綜合償付能力充足率靜態(tài)影響幅度分別為3.9和16.2個(gè)百分點(diǎn)。