萬能險產品，正迎來一場結算利率調整期。

藍鯨財經獲悉，近日，監(jiān)管部門對多家人身險公司進行窗口指導，要求2024年1月起，萬能險賬戶結算利率不得高于4%，6月后應進一步下調至3.8%、3.5%兩個上限檔位，其中部分規(guī)模較大及風險處置機構需壓降至不超過3.5%。

作為兼具保障與投資儲蓄屬性的保險產品，萬能險在明確保底利率的基礎上，設有具有浮動收益屬性的投資賬戶，投資賬戶與實際結算利率有關，依據(jù)保險公司資產端的收益波動，保險公司以月為周期進行萬能險結算利率的公布。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，萬能險保底利率不可超過2%。而實際結算利率為年利率，通常高于2%，主要居于3%-5%區(qū)間，較為可觀的收益率，成為消費者青睞萬能險的主因。

業(yè)內人士普遍認為，監(jiān)管部門出手指導結算利率的壓降，目的在于降低保險公司負債端成本，防范利差損風險。

目前，市場利率走低，保險公司實際投資收益率也在逐步下行，投資收益率高于4%的保險公司屈指可數(shù)，且在行業(yè)角度，有進一步下滑的可能。業(yè)內人士分析指出，從行業(yè)表現(xiàn)來看，負債成本的調降節(jié)奏通常略滯后于投資收益的下滑速度，如不及時調降，將給保險公司帶來負債端壓力，引致風險。

實際上，在2023年以來，萬能險的結算利率已出現(xiàn)行業(yè)性的整體下滑。以“13精資訊”統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年末，已統(tǒng)計的1411款萬能險的結算利率簡單平均值為3.36%，與11月末的3.44%相比再度下降，與2022年末的3.83%，更是下降約0.5%個百分點。

從具體產品來說，如某大型壽險公司終身壽險（萬能型）（A款）產品的結算利率，2023年1月、2月保持在4.8%，隨后兩個月下滑至4.3%；2023年5月開始保持在4%；2023年12月，進一步調整為3.95%。再如另一家頭部壽險公司某款萬能型兩全保險，年初結算利率達到5%，后逐月下滑至4.8%、4.5%，2023年5月開始保持在4.3%。

對于結算利率下調，有業(yè)內人士向藍鯨財經記者表示，投資壓力下，公司此前已經主動進行結算利率的下調，對于結算利率目前仍超過4%的產品，則將在1月底的結算利率發(fā)布時進行調整。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前結算利率超過4%的產品約250款，占比約18%。

“監(jiān)管始終關注保險公司資產負債匹配管理，尤其是對利差損風險的防范”，前述業(yè)內人士強調道。2023年，監(jiān)管指導下，人身險公司壽險產品預定利率在7月31日前從3.5%壓降至3%。（石雨）