《中國銀行保險報》記者梳理過去一年保險資金重點動向發現，險資對不動產領域熱情不減并且不斷加碼。據不完全統計，2023年，中國保險行業協會披露的大額不動產投資公告超40份。近日，新華保險擬與中金資本共設的百億基金就將投向不動產項目。

聚焦一線城市

2023年，平安人壽、泰康人壽、太保壽險、建信人壽、海保人壽等多家險企先后發布42份關于大額不動產投資的信息披露公告，出資金額從千萬元到上百億元不等。

其中，平安人壽發布28份公告，多為實際出資階段項目。例如，2023年1月，平安人壽對上海來福士廣場等6個商業辦公不動產項目出資299.73億元；同月，平安人壽還在協議簽署階段擬投資東方萬國、弘源科創、弘源國際、弘源新時代等產業園區不動產項目，總投資額最高可達73.33億元。除上述項目外，2023年3月，泰康人壽通過個紅賬戶出資7007萬元投資北京燕園養老社區項目。

綜合來看，險資2023年不動產項目投資地域主要包括北京、上海、武漢等一線城市，主要投資項目涉及商業辦公、養老社區、產業園區等，投資方式包括物權投資、股權投資、債券計劃等。

國信證券研報顯示，在目前利率中樞下移及權益市場持續低位震蕩的行情下，險資面臨一定的“資產荒”壓力。同時，隨著優質非標資產到期，增厚投資收益、拉長資產久期是保險業資產端的迫切需求。險資進一步加大在一線城市商業地產、康養產業、產業園區等領域投資，在整體風險可控背景下拉長投資期限，降低利率波動風險，獲取穩定現金流。

借力專業機構

除收購股權、簽訂債權投資計劃等方式外，保險公司還在尋求專業管理機構賦能投資，持續看好不動產領域下一步的投資價值。

2024年1月1日，新華保險發布公告稱，擬與中金資本共同設立規模為100億元的基金，中金資本作為基金管理人負責基金的投資、管理及運營，以股權等方式直接或間接地主要投向持有型不動產項目資產的被投資企業，實現投資回報。這是新華保險繼2023年11月與中國人壽分別出資250億元發起設立私募基金投資二級市場股票后的又一重要投資，均符合長期資產投資目標。

據了解，中金資本為中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人。新華保險表示，參與設立基金，是要借助專業機構投資優勢，通過專業化投資管理團隊拓展投資渠道、挖掘投資機會、多元化管理資產。

對此，信達證券研報認為，險企加大優質不動產投資有利于拉長資產久期，做好資產負債匹配。同時，在投資方式上采用有限合伙人設立基金，有利于充分借助專業投資機構優勢，拓展投資渠道、控制底層風險、加大長期投資，獲取適配險資的長期投資收益。