東京外匯股市日評：日經指數高位承壓，美元兌日元繼續走低。

東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在149.25日元附近，較上一交易日下跌0.63日元。

昨天的東京外匯市場，受美聯儲主席杰鮑威爾在國會聽證會上關于不排除降息可能發言的影響，美元匯率遭到拋售。日元匯率方面，結合日本央行可能在3月份取消負利率以及美長期利率走低的背景下，美元兌日元匯率一度下跌至149日元前半程附近收盤。美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上提到在年內某個時候開始降息是合適的，但同時也強調"在對實現2%通脹目標有充分信心之前，降息還不合時宜。即美聯儲將遵循市場對降息的預期，但降息的時機和幅度將取決于經濟指標。由于事先有分析認為，鮑威爾主席的發言會更加鷹派一些，但聲明基本符合預期的事實還是導致了外匯市場上美元拋售的反應。以短期金融市場的交易情況來看，今年6月前降息的概率依舊維持在85%，且年內可能一共降息三次，各降息幅度為0.25個百分點。另外本周末還將公布美國官方就業統計數據。昨晚公布的ADP民間就業報告顯示就業率有所回落。

技術方面來看，經過鮑威爾主席的發言之后，市場依舊維持美聯儲在年內降息的預期。美元兌日元匯率圍繞跌破150日元整數位一線后，可能開啟破位下行的走勢。交易策略建議輕倉做空嘗試。

東京日經指數早盤開盤在40331.06日元，較上一交易日上漲240.3日元。日經指數期貨2403合約開盤在40340日元，較上一交易日上漲260日元。

昨天的東京證券市場，盡管受到美股下跌的利空影響，但在以主力股為主的逢低買進作用下，日經平均指數依舊站穩40000日元整數位一線支撐收盤。前一天的美股市場，傳聞歐盟將針對美國大型IT公司出臺數位反壟斷法案，微軟和蘋果等主要高科技股遭到拋售后，NY道瓊斯指數和納斯達克綜合指數等主要股指全線下跌。受此影響，東京市場早盤開盤后開始走低，但由于一些半導體相關股和電力，房地產等內需類股表現堅挺，支撐日經平均指數回到前一天結算價水平收盤。進入歐美交易時間后,美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上關于年內降息可能性的發言被認為符合市場預期。美股在前一天出現了短暫的調整回落后，出現一定的買盤。另外，地區性銀行紐約社區銀行（NYCB）股價大幅下跌后，行宣布增資超過10億美元后，此前的謹慎情緒有所消退，NY道瓊斯指數尾盤小幅反彈至38600美元一線收盤。受此影響，日經平均指數期貨晚盤回升至40300日元一線。

技術方面來看，日經平均指數保持40000日元整數位一線支撐后，依舊是顯示做多是勢力占優，但由于近期高科技股以及主力股多數已經出現回落調整，不排除整體出現短期回落的走勢。交易策略上建議輕倉做空嘗試。

作者：瑞恒國際投資有限公司

日本商品市場日評：東京黃金價格走勢強勁，橡膠市場小幅振蕩。

東京黃金早盤2502合約開盤在10308日元，較上一交易日上漲66日元。鉑金2502合約開盤在4344日元，較上一交易日上漲51日元。美元指數早間在103.33附近。

昨天的黃金市場，在美國長期利率走低的背景下延續近期的強勁走勢，NY黃金價格連續5個交易日上漲。另一方面盡管美元兌日元匯率尾盤回落至150日元一線以下水平，東京黃金主力合約漲勢略顯乏力，但最后還是維持在10200日元一線以上水平收盤。昨晚美聯儲主席鮑威爾在眾議院金融服務委員會的聽證會上表示，他并不認為美國經濟有陷入衰退的風險，并預計將在年底前開始降息。不過，他拒絕說明降息的具體時間。另外他也強調，在降息之前希望看到進一步的數據，以證實并增強達成2%通脹目標的信心。債券市場上10年期美國國債收益率小幅下跌3個基點（bp）至4.108%一線水平.NY黃金主力合約延續上周末以來的強勁走勢，在2150美元一線的高位收盤。

東京市場方面，美元兌日元匯率小幅下跌至150日元一線以下水平，給東京黃金價格的走勢帶來一定的拖累。但好在NY黃金價格保持漲勢，東京黃金主力合約維持10000日元整數位以上水平收盤。交易策略上建議立場觀望。

3月6日東京黃金市場收盤時2502月合約和上海2404月合約的價差（東京-上海）為-1.01美元/克。

東京橡膠市場早盤RSS2408合約開盤在301.7日元，較上一交易日上漲1.8日元。TSR2408合約開盤在240日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在149.25附近。

昨天的東京橡膠市場，在日元走強以及東京股市高位承壓較重的背景下，主力8月合約在300日元整數位一線到遇到做空壓力收盤。上海橡膠主力5月合約在14000元整數位一線遭遇到較強的做空壓力，連續調整回落至13700元一線后，給橡膠市場整體帶來一定的利空影響。而東京市場方面，由于日經平均指數突破40000日元整數位后，呈現一定的疲憊感。在美聯儲主席國會聽證上方言符合市場預期的背景下，日元匯率有所走強，美元兌日元匯率回落至149日元一線水平，一定程度上拖累了東京商品市場整體的走勢。現貨市場方面，產區減產期導致原料不足依舊支撐著橡膠價格走勢。大阪交易所公布的截至2月10日的全國天然橡膠商業庫存為7509噸，較上一期增加492噸。

現貨方面，3月6日3號煙片3月期FOB價格在82.78泰銖附近，較上一交易日上漲0.08泰銖。20號標膠3月期FOB價格在62.8泰銖附近，較上一交易日上漲0.37泰銖。USS現貨價格在76.67泰銖附近，較上一交易日上漲0.5泰銖。

技術方面來看，東京橡膠市場短期圍繞300日元整數位一線小幅盤整，顯示短期缺乏明顯的方向感。一目均衡表上來看，盡管價格仍處于上升通道，但由于距離中期基準線較大，不排除后市有回落調整的可能。持倉方面小幅振蕩，后市關注短期做多勢力的了結時機。交易策略上建議輕倉做空嘗試。

3月6日東京橡膠市場收盤時2408月合約和上海2405月合約的價差（東京-上海）為89.5美元/噸。

作者：瑞恒國際投資有限公司

原油市場日評：EIA數據整體利好，但資金推漲意愿不足

EIA發布最新周度庫存數據顯示：截止至美國3月1日當周，除卻戰略儲備的商業原油庫存增加136.7萬桶至4.49億桶，增幅0.31%，為2023年11月24日當周以來最高。美國戰略石油儲備（SPR）庫存增加70.6萬桶至3.61億桶，增幅0.2%，為2023年5月5日當周以來最高。汽油庫存減少446萬桶，預期減少164萬桶，前值減少283.2萬桶，降幅錄得2023年11月3日當周以來最大。精煉油庫存減少413.1萬桶，預期減少66.5萬桶，前值減少51萬桶，降幅錄得2023年5月5日當周以來最大，為連續第7周錄得下降。庫欣原油庫存增加70.1萬桶，前值增加145.8萬桶。除卻戰略儲備的商業原油進口722.2萬桶/日，較前一周增加83.7萬桶/日。美國原油出口減少9.1萬桶/日至463.7萬桶/日。過去的一周，美國原油凈進口量增加92.8萬桶/日。美國內原油產量減少10.0萬桶至1320.0萬桶/日。

沙特意外上調面向亞洲的官方原油售價，提振了市場情緒。同時美聯儲主席鮑威爾暗示不要指望美聯儲很快降息，促使美元走弱，對油價形成一定支撐。最新EIA庫存數據顯示美國原油庫存小幅增加，但增幅不及預期，成品油庫存持續減少，數據整體利好，推動油價夜盤大幅走高。但資金推漲意愿不足，再度從日內高位大幅回落。JPX中東石油期貨開盤2406合約開盤73870日元，較上日結算價上漲350日元，或0.47%。