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近日，世界移動通信大會MWC在西班牙巴塞羅那召開，由英偉達牽頭AI-RAN聯盟（AI-RANAlliance）于大會上成立，該組織共有11個初始成員，包括三星、ARM、愛立信、微軟、諾基亞、英偉達、軟銀等半導體、電信、軟件巨頭。新聯盟專注于尖端科技研發，旨在將AI融入無線蜂窩技術，進一步推進無線接入網絡（RAN）技術和未來6G移動網絡的發展。

AI賦能5G->5.5G->6G發展升級，新標準演進催化技術升級和流量高增。

隨著運營商改造升級網絡基建，逐步由面向云端升級，擴展到使用人工智能工具帶來基站部署的自動化與智能化，提高無線接入網絡的性能和效率。AI-RAN融合主要體現以下方面：1）利用AI提升RAN能力，從而提升無線頻譜使用效率。2）整合AI與RAN流程，更有效地使用網絡基礎設施，并創造AI驅動的新收入機會。3）從邊緣計算側來看，在網絡邊緣部署AI服務，提高運營效率并為移動用戶提供新服務。總體來說，通過將人工智能技術引入無線通信，帶來自動化管理頻段和流量、實時分析用戶數據和網絡負載、預測網絡狀態等新管理模式。伴隨AI技術的不斷加持，為通信產業創新帶來更大的動能。

運營商引領、光模塊為基，打開ICT成長空間，技術融合帶動產業新機遇。

伴隨我國數字經濟發展，以科技創新推動產業發展取得新突破，截至2023年底，5G基站數達337.7萬個，占移動電話基站數已近1/3，平均每萬人擁有5G基站24個，較上年末提高7.6pct，保持全球領先。5G定制化基站、5G輕量化技術實現商用部署。人工智能基礎設施體系不斷構建，探索AI應用新模式，全面向“AI+”戰略轉變。在網絡規劃-建設-維護-優化等網絡運營各環節引入AI和大數據技術，提升網絡智能化水平，減低網絡故障率、節約基站能耗、優化信號覆蓋，不斷推動“云網智”融合發展。光模塊作為鏈接AI與通信基石，引領新一輪科技革命升級，光模塊100G/200G->400G->800G快速迭代帶來產品量價齊升有望延續，逐漸從預期轉為基本面業績落地。海外高速光模塊需求訂單有望逐步加量，長期來看國產智算中心推進，迎來光模塊產業鏈蓬勃發展時期。光通信相關的技術壁壘較高，產品具有較高的護城河，越高端產品表現越明顯，龍頭公司的盈利能力集中度有望提升。總體來說，央企引領AI+產業融合發展，推動“5G+”向“AI+”延伸拓展。光通信伴隨“AI+”時代浪潮快速迭代，帶來行業高景氣度可持續性強，通信底座有望持續夯實

投資建議：AI產業煥新等政策不斷加碼、AI新應用融合背景下，數字經濟新基建有望夯實助力算力網絡升級，高景氣度結合低估值是選股重點方向，建議關注：

數字經濟新基建：看好網絡基建升級+AI央企引領新空間的電信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H），中國聯通（A+H）；光模塊龍頭中際旭創（300308），華工科技（000988），天孚通信（300394）等；智算建設+運維龍頭潤建股份（002929）等。

風險提示

國內外政策和技術摩擦的不確定性風險；AIGC應用推廣不及預期的風險；5/6G規模化商用推進不及預期的風險等。