證券時報記者陳靜

今年以來，在主動權益市場整體遇冷的背景下，ETF（交易型開放式指數基金）市場火熱一片。

從年初行業主題ETF到下半年的寬基ETF競逐的局面，今年以來公募基金布局ETF熱情不減。存量ETF不斷壯大、新發ETF發行火爆，ETF最新規模行至2萬億元關口，較去年末增幅超20%。

ETF總規模三年翻倍

近年來，ETF迎來快速發展。自2004年12月國內首只ETF發行以來，2020年國內ETF整體規模首次突破1萬億元。在此后的3年時間，ETF發行市場迎來大爆發。截至目前，國內ETF數量已迅速增加至800多只，ETF整體規模也同步實現翻倍，全市場ETF規模近2萬億元。

今年以來，權益市場震蕩調整，主動權益類基金整體遇冷，ETF再次受到市場青睞。Wind數據顯示，截至11月26日，全市場共有876只ETF，總份額高達1.9萬億份，較2022年底增長34%，總規模較2022年底增長23%。

從年初的央企主題ETF、納斯達克ETF到中證2000ETF、科創100ETF、深證50ETF、創業200ETF等，年內ETF市場已多次出現數家公募機構扎堆上報、發行熱門指數ETF，不斷有新產品入市及獲批成立。

Wind統計顯示，截至目前，今年以來新發ETF產品135只，發行數量已超去年同期水平，不過首募總規模較去年同期有較大差距。

在新基金發行明顯降溫的背景下，年內成立的ETF中出現了多只爆款產品。華夏上證科創板100ETF、博時上證科創板100ETF以及工銀瑞信、匯添富基金、廣發基金旗下多只央企ETF首發規模超20億元。

從投資類別上看，股票型ETF仍是基金公司的必爭之地。除了布局中證1000、科創100、中證2000等寬基ETF，不少公募還圍繞“彎道超車”的思路，著力挖掘細分ETF，如商品ETF、跨境市場ETF產品以及行業主題ETF等。

前十家非貨ETF

規模占比近八成

在ETF總規模持續攀升的同時，各家基金公司ETF規模分化明顯加劇。

Wind統計顯示，截至目前，業內共有53家基金公司或券商資管布局ETF業務。目前來看，最新非貨ETF規模超過百億元的基金公司有21家，其中華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金、南方基金、國泰基金這5家公司規模超千億元。

華夏基金以超3800億元的非貨ETF規模高居各家公募基金榜首。截至目前，華夏基金共有78只ETF產品，也是所有基金公司中同類型產品數量最多的公司。作為頭部公募，華夏基金在ETF領域綜合實力突出，品種齊全，旗下華夏上證科創板50ETF、華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF三只寬基ETF的規模加起來就超1800億元。

易方達基金以2400多億元規模位居第二位，公司旗下有中概互聯網ETF、創業板ETF、滬深300ETF、科創板50ETF等多只市場明星產品和百億基金，尤其是創業板ETF，今年吸金能力位居全市場前列。

華泰柏瑞基金非貨規模也超過1800億元，旗下明星單品滬深300ETF規模超千億元。在今年市場震蕩的背景下，華泰柏瑞旗下滬深300ETF規模逆市大漲，躍升為國內首只規模突破千億的股票ETF產品。此外，公司旗下的紅利ETF、恒生科技ETF、光伏ETF也均有不俗的吸金表現。

此外，非貨ETF體量在500億-1000億元的基金公司有廣發基金、華安基金、博時基金、嘉實基金、華寶基金，位居非貨ETF規模第二梯隊，依次為第六至第十名。

整體來看，不同基金公司之間規模差異巨大，ETF市場頭部效應顯著。按非貨ETF規模來看，規模前十名的公司占總規模比重近80%，20多家基金公司的規模不足20億元。不僅如此，在頭部玩家“熱火朝天”的同時，還有部分中小基金公司并未涉足這一領域。

差異化布局

“黑馬”公司異軍突起

在權益市場震蕩的行情下，ETF成為不少基金公司規模增長的新抓手，部分頭部公司憑借ETF實現規模的持續增長。

頭部公司中，比較典型的如華泰柏瑞基金，該公司三季度末權益基金管理規模達到2302億元，首次突破2000億元，位列權益基金管理規模排名第八，排名位次較二季度末上升四位。三季度華泰柏瑞基金規模增長了670.26億元，成為全市場增長最多的基金公司。在這背后，華泰柏瑞滬深300ETF貢獻了超480億元的規模。

此外，三季報數據顯示，權益基金管理規模排名前二十的公司中，僅易方達基金、華夏基金、嘉實基金和華泰柏瑞基金的權益規模在第三季度出現上漲，規模的增長主要由ETF貢獻。

在頭部公司繼續發力的同時，中小型基金也紛紛加入ETF戰場，且有多匹“黑馬”殺出。如國聯安基金，今年以來，該公司旗下國聯安中證全指半導體ETF規模出現較大幅度增長，最新規模相比去年年底增長114.48億元，增幅近80%。再如海富通基金旗下海富通中證短融ETF，相較去年年底規模增長86.4億元。

數據顯示，國聯安基金、海富通基金三季度末資產規模較去年底均實現了逆市增長，規模增長與旗下ETF有較大的關系。

談及今年火爆的ETF市場，博時基金于善輝認為，ETF作為高效的投資工具，是構成組合里面很重要的一類資產?！笆聦嵣?，所有的資產都是為了配置。ETF組合本身有三點好處：一是指數貝塔收益充分，二是交易效率高，三是流動性相對更好?！彼脖硎荆珽TF也有劣勢，過去一段時間，主動權益基金超額收益較少，但若主動權益類超額收益增多，ETF優勢將減弱，這說明我們不能僅滿足于現實的既有表現，需要展望未來，進行專業價值挖掘和價值發現。