證券時報記者梁謙剛

開年以來，A股走勢低迷，但大資金呈現積極入場態勢。證券時報·數據寶統計，寬基指數ETF近5個交易日凈流入資金603.89億元。4只與滬深300指數相關的ETF凈流入超百億元，分別是易方達滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF。

　　大資金積極入場

與前一周相比，寬基指數ETF成交顯著放量。數據顯示，1月15日以來寬基ETF合計成交2186.6億元，環比上個月增長52.04%，多只與大盤相關的ETF成交放量明顯。

數據寶統計，1月18日，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF成交額突破百億元，分別為152.57億元、108.02億元，創下自2016年以來的單日成交額新高。

業內人士分析，大資金流入寬基ETF，一方面，反映出投資者對于市場整體回暖、估值修復的良好預期；另一方面，存在投資者調整策略風格、對權益倉位中的資產進行置換的可能性。

易方達滬深300ETF基金經理余海燕、龐亞平表示，考慮到當前A股市場無論從資產定價，還是從長期配置價值來看，都已經進入了價值區間。截至去年四季度末，滬深300指數的風險溢價（ERP）已經突破過去5年98%的高分位，以產業資本凈增持為代表的A股行情領先指標已出現，A股市場已具備估值修復條件，當前位置機會大于風險。

　　旅游主題一枝獨秀

開年至今，受市場整體低迷影響，主題指數ETF的收益率波動較大。數據寶統計，截至1月19日收盤，1月以來主題指數ETF收益率均值為-7.61%。僅3只主題指數ETF錄得正收益，其中華夏中證旅游主題ETF、富國中證旅游主題ETF收益率均超3%，排在第一、第二位。

旅游主題ETF的抗跌表現與文旅市場的火爆不無關系。文化和旅游部發布的元旦假期旅游數據顯示，元旦假期3天，國內旅游出游1.35億人次，同比增長155.3%，實現旅游收入797.3億元，同比增長200.7%。

1月16日，飛豬發布的《2024春節假期出游風向標》顯示，春節假期國內游預訂量同比激增，假期旅游搜索熱度已全面超越2019年同期。出境游創下近4年峰值，預訂量同比增長超15倍，且出境游距離大幅拉長。

與數字經濟和軍工相關的主題指數ETF表現較差。數據寶統計，129只主題指數ETF1月以來收益率介于-10%至-18%之間。嘉實中證軟件服務ETF、國泰中證全指軟件ETF、招商中證全指軟件ETF、易方達中證軟件服務ETF、鵬華中證國防ETF收益率排在倒數。

嘉實中證軟件服務ETF收益率最低，1月以來復權單位凈值增長率為-17.6%。該基金披露的數據顯示，截至2023年末，頭號重倉股為科大訊飛，持倉市值達到1.35億元，其次是金山辦公、恒生電子、用友網絡等。

哪些主題板塊獲得基金青睞？從ETF份額的變化可以窺見一二。數據寶統計，1月以來共14只主題指數ETF份額增幅超10%，多只ETF與科技題材相關。天弘中證機器人ETF份額增幅25.63%，排在第一位，招商中證半導體產業ETF、易方達中證石化產業ETF、景順長城中證消費電子主題ETF、天弘中證滬港深物聯網主題ETF等緊隨其后。

當下基金又看好哪些板塊機會？中歐時代共贏基金經理劉偉偉表示，重點關注四類成長方向：一是新能源，尋找那些格局穩固、有超額利潤的龍頭企業；二是科技，挖掘受益于AI驅動的科技革命，能夠真正兌現基本面的公司；三是醫藥，持續關注增長穩健、能夠在特定創新領域取得突破的藥企；四是消費，篩選受益于困境反轉、有競爭壁壘的公司。